Quando si chiede un prestito personale o finalizzato all’attività di impresa, le società finanziarie vanno a calcolare il DSCR, ovvero Debt Service Coverage Ratio, che sarebbe il rapporto che misura la capacità di fare fronte ai debiti. Ecco che più alto è questo rapporto, maggiore sarà la facilità con la quale ci concederanno un prestito.
In sostanza si tratta di un indicatore di finanza aziendale utilizzato quindi soprattutto nelle realtà d’impresa, che può indicare la quantità di flusso di cassa disponibile per riuscire a coprire il valore del capitale e degli interessi di un piano di rimborso, compresi i fondi di ammortamento.
Se il rapporto è inferiore a 1 si dice che è presente un flusso di cassa negativo, e quindi la copertura non sarà sufficiente a coprire la rata annuale di debito.
Per un prestito, il DSCR minimo è di 1.2 mentre quello medio si aggira attorno a 1.3-1.4.
Vediamo ora come si calcola.
Esiste il DSCR anche con misurazione annuale, e in quel caso viene denominato ADSCR, dove A significa appunto Annuale.
E’ necessario dividere quello che è il flusso di cassa generato nel periodo da considerare per il rimborso, e il debito formato sia dal capitale che dagli interessi.
Questo serve soprattutto a futuri creditori di un’azienda. Spesso le nuove imprese vengono finanziate con un debito iniziale e l’indice DSCR in prospettiva, viene utilizzato durante la presentazione dei progetti dell’azienda stessa. I creditori a volte chiederanno ulteriori garanzie qualora il calcolo sia a livello previsionale.
Si può quindi affermare che l’indice DSCR esprime una fotografia istantanea della possibilità di copertura di un debito relativa all’anno in corso.
Il Cash Flow Operativo , flusso di cassa, è costituito nella sostanza dagli incassi meno i pagamenti legati all’attività d’impresa.
Passiamo ad un esempio numerico
Se un’impresa chiede un finanziamento da rimborsare annualmente per una cifra di 20.000€ composti per 15.000€ dal capitale e da 5.000€ di interessi.
Il Cash Flow Operativo calcolato dell’azienda è pari a 60.000€.
Se andassimo a calcolare l’indice Debt Service Coverage Ratio, eseguiremmo l’operazione:
60.000 / 20.000 ovvero una copertura del 300%, un valore importante che indica un’ottima capacità di rimborso. Il finanziamento, in questo caso, verrebbe sicuramente concesso.